Σύμφωνα με μια νέα μελέτη της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών (BIS), οι αγορές κρυπτονομισμάτων αντιδρούν αρνητικά σε ειδήσεις που επιβάλλουν απαγορεύσεις ή περιοριστικούς κανονισμούς και θετικά σε ειδήσεις που ανακοινώνουν νομικά πλαίσια «πιθανών νέων».
Οι συγγραφείς Raphael Auer και Stijn Claessens ανέλυσαν ένα σύνολο δεδομένων ειδησεογραφικών γεγονότων σχετικά με «δηλώσεις πολιτικής που έγιναν από ρυθμιστικούς φορείς, κεντρικές τράπεζες και σχετικούς διεθνείς οργανισμούς και φορείς καθορισμού προτύπων που σχετίζονται με τις αγορές κρυπτονομισμάτων τα τελευταία χρόνια».
Αφού εντοπίστηκαν 151 κανονιστικά νέα, κατέληξαν στα εξής:
- Τα περισσότερα νέα είναι στην Κίνα, την Ινδία, την Ιαπωνία, το Ηνωμένο Βασίλειο και τις ΗΠΑ.
- Τα νέα των γεγονότων έχουν αυξηθεί με την πάροδο του χρόνου.
- Η αγορά ανταποκρίνεται πιο έντονα σε ειδήσεις σχετικά με το νομικό καθεστώς των κρυπτονομισμάτων.
- Ειδησεογραφικά γεγονότα που σχετίζονται με γενικές απαγορεύσεις κρυπτονομισμάτων ή τη μεταχείρισή τους βάσει του νόμου περί κινητών αξιών έχουν τη μεγαλύτερη αρνητική επίδραση στις αποτιμήσεις.
- Σημαντικά γεγονότα ειδήσεων από μεγάλους ρυθμιστικούς φορείς, όπως η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ και η απόφασή της να απορρίψει την πρόταση Bitcoin ETF, καθώς και ο Οργανισμός Χρηματοπιστωτικών Υπηρεσιών της Ιαπωνίας και η απόφασή της να διατάξει έξι ανταλλαγές κρυπτογράφησης για τη βελτίωση των διαδικασιών, τράβηξαν τις αγορές.
- Η μεθοδολογία επιτρέπει στους αναλυτές να κάνουν ακριβείς προβλέψεις σχετικά με τις διακυμάνσεις των τιμών, σύμφωνα με νέα γεγονότα.
«Χρησιμοποιώντας την ίδια μεθοδολογία, μπορούμε να εκτιμήσουμε πώς οι τιμές προσαρμόζονται κατά μέσο όρο στα γεγονότα ειδήσεων, διαφοροποιώντας μεταξύ ευνοϊκών και δυσμενών. Θεωρούμε ότι τα ευνοϊκά γεγονότα συμπίπτουν κατά μέσο όρο με 0,33% απόδοση στα 120 λεπτά γύρω από τα γεγονότα και 1,52% επιστροφή στο 24ωρο παράθυρο γύρω από αυτά. Τα δυσμενή γεγονότα σχετίζονται με 0,32% και 3,12% χαμηλότερη απόδοση σε παρόμοια παράθυρα, αντίστοιχα. Τα γεγονότα φαίνεται να επηρεάζουν ήδη τις τιμές αρκετές ώρες πριν από το δελτίο ειδήσεων, γεγονός που υποδηλώνει ότι τα νέα κυκλοφορούν σταδιακά και οι πληροφορίες ρέουν μέσω άλλων καναλιών. “
Δεδομένης της επίδρασης των ρυθμιστικών ειδήσεων στις αγορές, οι συγγραφείς κατέληξαν επίσης στο συμπέρασμα ότι οι κυβερνήσεις μπορούν να έχουν βαθύ αντίκτυπο στη διαμόρφωση της ιστορίας των κρυπτονομισμάτων, παρά τους τεχνολογικούς τους στόχους να υπάρχουν πέρα από τα σύνορα και τις κυβερνήσεις.
Ακολουθήστε μας στο Facebook Ελάτε μαζί μας στο Telegram Ακολουθήστε μας στο Twitter
Προχωρώντας προς τα εμπρός, προτείνουν ότι οι ρυθμιστικές αρχές πρέπει να αντιμετωπίζουν την τριβή και τις προκλήσεις «σύμφωνα με τον οικονομικό σκοπό και όχι με την τεχνολογία που χρησιμοποιείται».
Προειδοποιούν ότι ενώ τα κρυπτονομίσματα δεν αποτελούν επί του παρόντος απειλή για το χρηματοπιστωτικό σύστημα στο σύνολό τους, διατρέχουν τον κίνδυνο «υπερφόρτωσης», επηρεάζοντας την εμπιστοσύνη στις παραδοσιακές αγορές καθώς γίνονται πιο ενοποιημένα μέσω των παραγώγων κρυπτογράφησης.
«Τέλος, ενώ δεν το αναλύσαμε στην τρέχουσα μελέτη, ορισμένοι παρατηρητές κατέληξαν στο συμπέρασμα ότι στο τρέχον στάδιο ανάπτυξης της αγοράς, τα κρυπτονομίσματα δεν φαίνεται να παρουσιάζουν ζητήματα μακροοικονομικής ή χρηματοοικονομικής σταθερότητας. Και ενώ οι παράνομες χρήσεις υπερβαίνουν φυσικά τα σύνορα, φαίνεται δύσκολο να χρησιμοποιηθούν κρυπτονομίσματα για την παράκαμψη των ελέγχων κεφαλαίου σε μεγάλη κλίμακα.
Τούτου λεχθέντος, νέοι τύποι κρυπτο-προϊόντων, όπως κρυπτονομίσματα και παράγωγα σε κρυπτονομίσματα και κρυπτονομίσματα, δημιουργούν πρόσθετους δεσμούς με το χρηματοπιστωτικό σύστημα. Και τα κρυπτονομίσματα και άλλα κρυπτονομίσματα μπορούν να ανατρέψουν το συμβατικό χρηματοοικονομικό σύστημα. Η απώλεια της εμπιστοσύνης του κοινού στις αγορές κρυπτογράφησης θα μπορούσε να μεταφραστεί σε δυσπιστία στο ευρύτερο χρηματοπιστωτικό σύστημα και στις ρυθμιστικές αρχές του. Ενώ τα cryptoassets δεν παρουσιάζουν, σε αυτό το σημείο, παγκόσμιο κίνδυνο χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, είναι σημαντικό να παραμείνετε σε επαγρύπνηση, να παρακολουθείτε τις εξελίξεις και να ανταποκρίνεστε σε πιθανές απειλές. “
Όσον αφορά τα altcoins, η έρευνα δείχνει τις ακόλουθες απαντήσεις σε ρυθμιστικά νέα γεγονότα:
- Bitcoin Cash, Litecoin, Ethereum – σχετικά το ίδιο με το Bitcoin
- Monero – σημαντικά και πιο δυνατά από το Bitcoin
- Zcash – λιγότερο έντονα από το Bitcoin
- XRP – λιγότερο έντονα από το Bitcoin
Οι συγγραφείς σημειώνουν ότι το XRP ενδέχεται να επηρεάζεται λιγότερο από άλλα κρυπτονομίσματα λόγω της φύσης της υποδομής του.
Γράφουν,
“Το διακριτικό XRP αντιδρά επίσης λιγότερο, γεγονός που μπορεί να αντικατοπτρίζει ότι το δίκτυο αξιόπιστων κόμβων του ελέγχεται κεντρικά από τον εκδότη του Ripple, καθιστώντας το διακριτικό XRP διαφορετικό από άλλα, χωρίς άδεια, κρυπτονομίσματα.”
Παρά το αποκεντρωμένο ήθος των κρυπτονομισμάτων, οι συγγραφείς πιστεύουν ότι οι κανονιστικές ειδήσεις συγκλονίζουν τις αγορές επειδή το οικοσύστημα κρυπτογράφησης δεν υπάρχει σε κενό. Οι καταναλωτές μετατρέπουν στοιχεία κρυπτογράφησης σε και από τοπικά νομίσματα και βασίζονται σε υπηρεσίες αποστολής χρημάτων, τράπεζες και χρηματοοικονομικές πλατφόρμες που υπόκεινται σε κανονισμούς.
Δεδομένου του κινδύνου «διαρροής» από τη μία δικαιοδοσία στην άλλη και από τη μια πλατφόρμα στην άλλη, τα κρυπτονομίσματα απαιτούν μια συντονισμένη και συνεπή ρυθμιστική προσέγγιση διασυνοριακά, δημιουργώντας έναν αποτελεσματικό τρόπο καθοδήγησης των καταναλωτών, ελαχιστοποίηση της τριβής και μεγιστοποίηση του αντίκτυπου.
Με έδρα στη Βασιλεία της Ελβετίας, το BIS, που ανήκει σε 60 κεντρικές τράπεζες, προωθεί την παγκόσμια νομισματική και χρηματοοικονομική σταθερότητα μέσω της διεθνούς συνεργασίας.
Μπορείτε να διαβάσετε την πλήρη μελέτη εδώ.
Το Crypto Beat
Ο ρυθμιστής της Κεντρικής Τράπεζας παρακαλεί το Bitcoin και την κοινότητα Crypto να σταματήσουν την πρόκληση του Status Quo
