Гостевой пост HodlX Отправьте свой пост
Растущая неопределенность на мировом финансовом рынке вынуждает все больше инвесторов использовать безопасные активы в целях защиты. Криптоактивы, кроме драгоценных металлов и валютных продуктов, стали новой альтернативой для защиты от инфляции и геополитических рисков..
Независимо от того, ожидают ли люди, что все пойдет по-своему, Биткойн, одна из самых популярных криптовалют, играет большую роль в способствовать обмену ценностями на международном финансовом рынке, несмотря на его высокую волатильность за последние 11 лет. На рынке сформировался высокий спрос на общедоступные спотовые рынки для торговли и рынки деривативов для хеджирования рисков..
Поэтому операторы криптобиржи работают над своими планами по разработке торговых платформ, чтобы привлечь глобальных инвесторов. Однако консервативные партии издеваются над крипто-игроками, сравнивая их с казино из-за фьючерсов, которые изображены как корень прошлых финансовых кризисов. Здесь возникает вопрос: являются ли криптодеривативы удачей или ящиком Пандоры криптоиндустрии??
Благо или Бэйн? История и данные не лгут
Консервативный лагерь имеет давнее непонимание финансовых деривативов, поскольку их природа порождает спекуляции с инвесторами, косвенно спекулирующими на изменениях цен с целью получения прибыли от торговли деривативами. Например, Джордж Сорос, прозванный «финансовым крокодилом», хорошо известен тем, что у него не хватило фунта, чтобы сломать Банк Англии. Кроме того, ряд оппортунистических инвесторов с Уолл-стрит закрыли продажу ипотечных ценных бумаг, чтобы получить большую прибыль во время кризиса субстандартной ипотеки в 2007.
Хотя эти истории, возможно, побудили многих инвесторов отказаться от деривативов, на самом деле это не так. Производные появились в виде глиняных табличек в Уруке во времена древней Месопотамии, когда людям приходилось предлагать еду или совершать богослужения в храмах в установленные даты. В Римской империи фьючерсы на продукты питания были доступны для развертывания макроэкономического контроля. Многонациональные торги были частым явлением в эпоху открытий, но проблема нестабильности цен на сырьевые товары оставалась нерешенной из-за коммуникационных барьеров и могла привести к полному ущербу для торговцев после отправки из одной страны или региона в другой. Вот почему товарные форвардные контракты были созданы флотами для защиты от колебаний цен. После 18-го века более развитые фондовые биржи ввели строго определенные наборы торговых правил, чтобы помочь институциональным инвесторам управлять рисками. С тех пор это привлекло более широкое участие на рынке глобальных инвесторов..
В настоящее время появление фьючерсных контрактов в значительной степени способствует достижению оперативной доставки и поддержанию стабильности цен. Они не только обеспечивают упорядоченное производство товаров, но также компенсируют нестабильность и другие неблагоприятные условия, мешающие предприятиям быстро корректировать свои производственные и маркетинговые стратегии. Согласно последним данным Ассоциации индустрии фьючерсов (FIA), мировые объемы торговли фьючерсами и опционами увеличились на 20,2% в 2018 году до рекордного уровня в 30,28 миллиарда контрактов по сравнению с 2017 годом. Объем торгов фьючерсами вырос на 15,6% до 17,15 млрд контрактов, а объем торгов опционами вырос на 26,8% до 13,13 млрд контрактов. Примечательно, что рост мировых объемов торговли фьючерсами и опционами в 2018 году был самым быстрым с 2010 года..
Мировые объемы торговли фьючерсами и опционами в 2009–2018 гг. (Единица: млрд контрактов)
Почему люди поляризованы по производным финансовым инструментам?
Производные финансовые инструменты имеют свою ценность в том, что они контролируют риск, снижают долгосрочную волатильность цен и справедливо оценивают активы, когда мы их разумно используем. Но инвесторам деривативов необходимо получить достаточно знаний и изучить передовые стратегии перед торговлей, чтобы эффективно использовать инструмент..
Многие спекулянты много фантазируют о том, как быстро разбогатеть с помощью деривативов из-за их высокой доли заемных средств. Однако они склонны забывать, что риск также увеличивается при увеличении прибыли, и они переоценивают свои инвестиционные возможности и психологическую силу. Следовательно, наиболее важный подход к торговле деривативами – сначала разработать независимые стратегии..
В эту информационную эпоху многие инвесторы намеренно искажают истинность этих «больших коротких позиций», чтобы преувеличить свои успехи, недооценивая при этом связанные с этим риски. В 1992 году Сорос использовал свой фонд для создания огромной короткой позиции по фунтам стерлингов, доведя себя до края пропасти. Если бы Банк Англии получил иностранную помощь, он был бы в опасности. Во время кризиса субстандартного ипотечного кредитования в 2007 году крупные короткие продажи в конечном итоге взяли прибыль на бычьем рынке недвижимости с твердой волей и здравым смыслом после многих лет ожидания в сторонке. Каждый шаг к использованию краткосрочного тренда – ставка, но многие посторонние редко об этом знают..
В более широком плане суть финансовой нестабильности – это взрыв пузырей активов. Доказано, что деривативы действуют как механизм коррекции для инвесторов и рынка в критические моменты, укрепляя общую стабильность финансовой индустрии после многочисленных проб и ошибок. Многие глобальные операторы из ключевых секторов, включая нефть и авиацию, покупают обратные опционы, чтобы застраховаться от потенциальных негативных воздействий на цены на энергоносители и колебания обменных курсов на стоимость запасов. Объяснение того, что торговля деривативами – это азартная игра, неубедительно, поскольку помогает поддерживать их здоровое развитие..
Деривативы – это находка для рынка криптоактивов
Криптоактивы, которые в настоящее время стали новым фаворитом инвесторов, расширяются с беспрецедентной скоростью. Потенциал этого развивающегося рынка привлекателен для многих трейдеров и инвесторов. Тем не менее проблема в том, что любой инвестор может проиграть накануне победы на волатильности. Система спотовой торговли была восприимчива к негативным слухам по всему миру, вызванным страхом, неопределенностью и сомнениями рынка, также известными как FUD. Если криптоинвесторы не осведомлены о рисках и отсутствии инструментов хеджирования рисков, им будет сложно получить прибыль в долгосрочной перспективе..
И розничные, и институциональные инвесторы сталкиваются с одной и той же проблемой. В 2012 году волатильность биткойна взлетела до 94%, в результате чего как маржинальные, так и спотовые трейдеры страдали от неожиданных потерь. Однако даже если СМИ вырвали этот случай из контекста, чтобы рассматривать криптоактивы как спекулятивные товары, долгосрочная стоимость криптоактивов, очевидно, была представлена общим ростом их цен на данный момент. Урок для отрасли заключается в том, что инвесторам нужно больше инструментов, чтобы противостоять краткосрочной волатильности. В конце концов, лишь немногие могут заблокировать свои позиции на долгое время..
На этом фоне в центре внимания оказались краткосрочные производные инструменты хеджирования. В июне 2013 года был запущен первый фьючерсный контракт на Биткойн для продажи. Кроме того, Чикагская товарная биржа (CME) предлагала фьючерсы на биткойны в 2017 году, и волатильность BTC значительно снизилась за год..
Цена биткойна после запуска опционов CME
Как очень сложный инвестиционный инструмент, производные криптовалюты обычно востребованы продвинутыми и техническими трейдерами. Основная их ценность заключается в хеджировании рисков, снижении долгосрочной волатильности цен и обнаружении разумных цен на активы..
Основная ценность криптодеривативов
Созревающий рынок производных криптовалют, по-видимому, снизил волатильность основных криптовалют, включая биткойн, на фоне увеличения объемов торгов. Более широкое участие институциональных инвесторов на рынке также привело к более справедливой рыночной среде, проложив путь для здорового развития криптосектора..
В прошлом отсутствие криптодеривативов сильно ограничивало доступ двух групп инвесторов, а именно майнеров и институциональных инвесторов, к криптовалютному рынку..
Как мы все знаем, майнеры должны нести расходы на большое количество майнинговых установок и электричество для эксплуатации майнингового поля. В результате они получают прибыль только от разницы между стоимостью майнинга и ценой криптовалюты. В конце 2018 года биткойн значительно упал с 17000 до 3000 долларов, что напрямую повредило их средствам к существованию. Даже некоторые источники сообщили, что майнеры начали продавать свои майнинговые машины на развес. Подобно авиакомпаниям и нефтяным компаниям, горнякам также нужен инструмент хеджирования рисков для поддержания своего горнодобывающего бизнеса. Аналогичная ситуация для институциональных инвесторов и крипто-посредников..
Поскольку они владеют большим количеством средств клиентов и стратегически накапливают криптоактивы, им нужен такой финансовый инструмент для развертывания более стабильных инвестиционных стратегий с полным учетом интересов своих клиентов и собственной репутации..
Следовательно, учитывая преимущества деривативов, которые могут принести как майнерам, так и институциональным инвесторам, они, несомненно, станут стимулом для привлечения нового капитала и стимулирования рынка криптовалют..
Волатильность криптовалютного рынка намного выше, чем у традиционных. Криптобиржи ужесточили управление рисками для деривативов, в то время как их исследование рынка деривативов все еще продолжается..
Несмотря на молодость криптоиндустрии, мы считаем, что быстрый рост криптовалютных деривативов станет краеугольным камнем для экономики токенов и мира, основанного на блокчейнах..
Этот пост изначально был опубликован в блоге OKEx.. Прочитайте больше.
Заявление об ограничении ответственности: этот материал не следует рассматривать как основу для принятия инвестиционных решений или как рекомендацию участвовать в инвестиционных сделках. Торговля цифровыми активами сопряжена со значительным риском и может привести к потере вашего инвестированного капитала. Вы должны убедиться, что вы полностью понимаете связанный с этим риск, принимаете во внимание свой уровень опыта, инвестиционные цели и при необходимости обращаетесь за независимой финансовой консультацией..
О OKEx
OKEx – это ведущая в мире биржа цифровых активов со штаб-квартирой на Мальте, предлагающая глобальным трейдерам с технологией блокчейн комплексные услуги по торговле цифровыми активами, включая торговлю токенами, торговлю фьючерсами, торговлю бессрочными свопами и индексный трекер. В настоящее время биржа предлагает более 400 торговых пар токенов и фьючерсов, позволяющих пользователям оптимизировать свои стратегии..
Подпишитесь на нас в Твиттер.
Ознакомьтесь с нашими последними материалами для прессы на Пресс-зал.
