HodlX Guest Post ส่งโพสต์ของคุณ
ภาพรวม
เฟดสหรัฐลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดตามคาดซึ่งเป็นการปรับลดครั้งแรกนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการเงินในปี 2551 ปัจจัยพื้นฐานเช่นผลประกอบการข้อมูลเศรษฐกิจ Brexit และข้อขัดแย้งทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ – จีนกลับมาเป็นประเด็นสำคัญ แม้ว่าตลาดหุ้นสหรัฐฯจะมีประสิทธิภาพเหนือกว่าสินทรัพย์ประเภทอื่น ๆ โดยทั่วไป แต่ด้วยความไม่แน่นอนที่ยังคงอยู่ แต่แนวโน้มการเติบโตในสหรัฐฯและแม้แต่ในโลกก็ยังคงมืดมน ด้วยเหตุนี้ธนาคารกลางทั่วโลกจึงมีท่าทีที่แข็งแกร่งมากขึ้นในการผ่อนคลายและหลายคนคิดว่านโยบายการเงินสามารถสร้างฟองสบู่ใหม่ ๆ ในตลาดได้หากผู้กำหนดนโยบายไม่พบจุดสมดุลที่เหมาะสม ในสภาพแวดล้อมการลงทุนที่ท้าทายเช่นนี้ Bitcoin และสกุลเงินดิจิทัลหลัก ๆ สามารถดำรงตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ใหม่เพื่อป้องกันการเติบโตของโลกที่หยุดนิ่ง.
การลดลงช่วยให้มั่นใจได้ถึงความเสี่ยงด้านเสีย
FOMC ระบุ ว่า“ ตลาดแรงงานยังคงแข็งแกร่งและกิจกรรมทางเศรษฐกิจเพิ่มขึ้นในอัตราปานกลาง” อย่างไรก็ตามคณะกรรมการยังเชื่อว่าการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์และแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ถูกปิดไว้อาจขัดขวางการเติบโตได้ดังนั้นการลดจุดเปอร์เซ็นต์หนึ่งในสี่จึงเป็นมาตรการที่จะ“ ประกันความเสี่ยงด้านขาลง”.
ประธานเฟดเจอโรมพาวเวลล์ให้ความสำคัญกับการแถลงข่าวของเขามากกว่าที่คาดไว้โดยไม่สนใจแนวคิดในการเริ่มวงจรผ่อนคลายทางการเงินรอบใหม่และกล่าวว่าสหรัฐฯเติบโตอย่างก้าวกระโดดในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2019 และแนวโน้ม“ อยู่ในเกณฑ์ดี” นั่นหมายถึงความแตกต่างของนโยบายการเงินระหว่างสหรัฐฯและส่วนอื่น ๆ ของโลกยังคงอยู่ในระดับลึก.
Yield Curve วาดภาพที่แตกต่างกัน
ในขณะที่ประธานเฟดดูเหมือนจะมองโลกในแง่ดีขณะที่เขาฟังดูเหมือนอีกเรื่องหนึ่งเมื่อเราดูข้อมูลที่แตกต่างกันเช่นเส้นอัตราผลตอบแทนกลับหัว.
เส้นอัตราผลตอบแทนกลับหัวคือสภาพแวดล้อมของอัตราดอกเบี้ยที่ตราสารหนี้ระยะยาวมีผลตอบแทนต่ำกว่าตราสารหนี้ระยะสั้นที่มีคุณภาพสินเชื่อเดียวกัน ถือเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของภาวะถดถอยทางเศรษฐกิจและตลาดใช้กันอย่างแพร่หลาย.
แผนภูมิต่อไปนี้แสดงความแตกต่างของผลตอบแทนระหว่าง 10 ปีของสหรัฐฯและ 3 เดือนของสหรัฐฯในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ในช่วงปลายปี 2549 ผลตอบแทนกลับหัวในช่วง 2-3 เดือนตามด้วยวิกฤตการเงินปี 2551 และภาวะเศรษฐกิจถดถอยของสหรัฐฯ (พื้นที่สีเทา) หลังจากผ่านไปกว่า 10 ปีเรากลับมาอยู่ในด้านลบ.
อายุการใช้งานคงที่ของกระทรวงการคลัง 10 ปีลบด้วยการครบกำหนดของเงินคงคลัง 3 เดือน (ที่มา: Federal Reserve Bank of St.Louis)
การผลิตทั่วโลกอ่อนแอ
กิจกรรมการผลิตที่ชะลอตัวเป็นอีกปัญหาหนึ่ง ดัชนี PMI ภาคการผลิตทั่วโลกของ IHS JP Morgan ล่าสุดลดลงสู่ระดับ 49.4 ในเดือนมิถุนายนซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนตุลาคม 2555 สิ่งที่ต่ำกว่า 50 หมายถึงกิจกรรมการผลิตอยู่ในภาวะหดตัว.
นักเศรษฐศาสตร์ชี้ว่าการอ่านเดือนมิถุนายนเป็นเดือนที่สองติดต่อกันของการลดลงส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากสงครามการค้าระหว่างสหรัฐและจีน.
JPMorgan Global Manufacturing PMI (ที่มา: IHS Markit; JP Morgan)
ความกังวลในประเทศ
PMI ทั่วโลกที่ลดลงก็สอดคล้องกับข้อมูลในประเทศสหรัฐอเมริกาเช่นกัน Cass Freight Shipments Index จะวัดค่าใช้จ่ายในการขนส่งสินค้าและปริมาณการขนส่งจากฐานลูกค้า Cass ทั้งหมด เป็นตัวแทนของกิจกรรมการผลิตในประเทศสหรัฐอเมริกาอย่างกว้างขวาง ดัชนีปรับตัวลดลง -5.3% ในเดือนมิถุนายนตามการลดลง -6.0% ในเดือนพฤษภาคมกลับไปสู่ระดับที่ฟองสบู่ตลาดหุ้นจีนแตกในปี 2558–16.
Cass Freight Index ™ – การจัดส่ง
YOY เปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลง
ที่มา: Cass Information Systems
บทบาทของ Bitcoin
ในช่วงเวลาแห่งความปั่นป่วนและความไม่แน่นอน Bitcoin อาจเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัยในขณะที่ตลาดหลักร่วงลง ความเป็นเอกลักษณ์และคุณสมบัติที่โดดเด่นทำให้แตกต่างจากทรัพย์สินแบบดั้งเดิม กระนั้น Bitcoin มีคุณสมบัติมากมายร่วมกับทองคำซึ่งเป็นรูปแบบของเงินที่เก่าแก่ที่สุดในโลกที่ใช้กันอย่างต่อเนื่องและนั่นอาจเปิดมิติใหม่ให้กับนักลงทุนในการป้องกันวิกฤตทางการเงินหรือเป็นการลงทุนในช่วงของวัฏจักรเศรษฐกิจปกติ.
ต่างจากสกุลเงินในโลกสมัยใหม่ที่ธนาคารกลางไม่สามารถพิมพ์ทองคำออกมาได้ แม้จะใช้เทคโนโลยีขั้นสูง แต่ทองคำก็ไม่สามารถสร้างขึ้นทางเคมีได้ มูลค่าส่วนหนึ่งของทองคำนั้นเชื่อมโยงกับอุปทานเป็นหลัก ตั้งแต่สมัยอียิปต์โบราณและโรมโบราณและแม้กระทั่งก่อนหน้านี้ก็ยังได้รับการยอมรับว่าเป็นแหล่งเก็บความมั่งคั่งที่เชื่อถือได้.
ในทำนองเดียวกัน Bitcoin มีอุปทานคงที่รวม 21 ล้านหน่วย ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ณ เดือนสิงหาคม 2019 มีการขุดและหมุนเวียนมากกว่า 85% บิตคอยน์ใหม่ถูกสร้างขึ้นเมื่อโหนดการขุดจำนวนเพียงพอตรวจสอบบล็อกธุรกรรม คนงานเหมืองจะได้รับรางวัลเป็นสกุลเงินดิจิทัลสำหรับแต่ละบล็อกที่ขุดได้.
ด้วยการทำเช่นนั้น Bitcoin จะถูกหมุนเวียนมากขึ้น รางวัลการขุดของ Bitcoin จะลดลงครึ่งหนึ่งทุก ๆ 210,000 บล็อกเพื่อให้แน่ใจว่าปริมาณ Bitcoin จะคงที่ สิ่งนี้เกิดขึ้นประมาณทุกๆสี่ปี พฤษภาคม 2020 จะเห็นการลดลงครั้งต่อไปในการจ่ายเงินรางวัลของคนงานเหมือง กลไกนี้ทำให้ Bitcoin เป็นสินทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อในอุดมคติ.
ประสิทธิภาพของ Bitcoin ในช่วงวิกฤต
เพื่อให้เห็นภาพที่ชัดเจนว่า Bitcoin สามารถป้องกันความเสี่ยงที่สำคัญและการเติบโตที่หยุดนิ่งได้อย่างไรมาดูกันว่า Bitcoin ดำเนินการอย่างไรในวิกฤตที่ผ่านมา.
สงครามการค้าสหรัฐฯ – จีน
ในเดือนมีนาคม 2018 ประธานาธิบดีโดนัลด์ทรัมป์ของสหรัฐฯได้ขอให้ผู้แทนการค้าของสหรัฐฯตรวจสอบการใช้ภาษีสินค้าจีนมูลค่า 50–60 พันล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรกโดยระบุว่าอัตราภาษีที่เสนอเป็น “การตอบสนองต่อการปฏิบัติทางการค้าที่ไม่เป็นธรรมของจีนในช่วงหลายปีที่ผ่านมา” เพื่อเป็นการตอบสนองกระทรวงพาณิชย์ของจีนได้กำหนดอัตราภาษีสำหรับสินค้านำเข้าจากสหรัฐฯ 128 รายการเช่นอะลูมิเนียมเครื่องบินรถยนต์เนื้อหมูและถั่วเหลือง ในปีที่ผ่านมาทั้งสองประเทศได้กำหนดอัตราภาษีเพิ่มเติม หลังจากการเจรจาและการอภิปรายหลายรอบข้อพิพาททางการค้าระหว่างทั้งสองยังคงไม่ได้รับการแก้ไข เมื่อวันที่ 1 สิงหาคม 2019 ทรัมป์ประกาศว่าจะมีการเรียกเก็บภาษีเพิ่มเติมอีก 10% จากสินค้าจีน 3 แสนล้านดอลลาร์.
ที่มา: www.tradingview.com
Bitcoin (เส้นสีน้ำเงิน) มีประสิทธิภาพเหนือกว่า USDCNY และ CSI300 อย่างง่ายดายตั้งแต่เริ่มสงครามการค้า Bitcoin เพิ่มขึ้นประมาณ 26% นับตั้งแต่ข้อพิพาททางการค้าจุดชนวนในเดือนเมษายน 2018 ในขณะที่ดัชนี CSI300 เพิ่มขึ้นมากกว่า 7%.
Brexit
ในเดือนมิถุนายน 2559 สหราชอาณาจักรได้จัดให้มีการลงประชามติว่าจะออกจากสหภาพยุโรปหรือไม่ ผู้มีสิทธิเลือกตั้งกว่า 51% โหวตให้ออกส่งผลให้เกิดแรงกระเพื่อมในตลาดการเงินและสินทรัพย์ทุกประเภท รัฐบาลสหราชอาณาจักรเรียกร้องมาตรา 50 ของสนธิสัญญาเกี่ยวกับสหภาพยุโรปโดยเริ่มกระบวนการสองปีซึ่งคาดว่าจะให้สหราชอาณาจักรออกจากสหภาพยุโรปได้ภายในสิ้นเดือนมีนาคม 2019 การที่บอริสจอห์นสันแทนที่ Theresa May เป็นนายกรัฐมนตรีคนใหม่ความเป็นไปได้ที่จะ Brexit ที่ไม่มีข้อตกลงตอนนี้สูงขึ้นอย่างมาก.
ที่มา: www.tradingview.com
แผนภูมิด้านบนแสดงประสิทธิภาพของ Bitcoin หลังจากประกาศผลการลงประชามติ Brexit จนถึงเดือนมกราคม 2017 อีกครั้ง Bitcoin (เส้นสีน้ำเงิน) พุ่งขึ้นมากกว่า 60% ในช่วงเวลานั้นในขณะที่ FTSE100 เพิ่มขึ้นเพียง 13% ทองคำและ GBPUSD ลดลงประมาณ -8% และ -17% ตามลำดับ.
ค่าเงินหยวนของจีนที่อ่อนค่าลง
People’s Bank of China สร้างความประหลาดใจให้กับตลาดในวันที่ 11 สิงหาคม 2015 ด้วยการลดค่าเงินหยวนลงเกือบ 2% โดยอ้างว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวอาจทำให้สกุลเงินของจีนเป็น “ตัวขับเคลื่อนตลาด” มากขึ้น Societe Generale กล่าวว่าทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของจีนลดลงมากถึง 150 พันล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคมเพียงอย่างเดียว จากนั้นการดำเนินการของธนาคารกลางตามมาด้วยการเทขายหุ้นครั้งใหญ่ในตลาดตราสารทุนของจีน Bitcoin (เส้นสีน้ำเงิน) ทำหน้าที่ป้องกันวิกฤตอีกครั้ง ตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2015 จนถึงเดือนมกราคม 2016 สกุลเงินดิจิทัลมีประสิทธิภาพสูงกว่า Shanghai Composite, Hang Seng และหยวนบนบก.
ที่มา: www.tradingview.com
สรุป
ในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจและการลงทุนที่เปลี่ยนแปลงตลอดเวลานี้การหาเครื่องมือที่เหมาะสมเพื่อป้องกันความเสี่ยงเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่ง แม้ว่า Bitcoin จะยังคงห่างไกลจากการลงทุนที่ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางในตลาด แต่คุณสมบัติและลักษณะเฉพาะของมันทำให้สกุลเงินดิจิทัลสามารถดึงดูดความสนใจของนักลงทุนได้มากขึ้นตั้งแต่บุคคลไปจนถึงสถาบันการเงินและนี่อาจเปิดประตูสำหรับอุตสาหกรรมการเงินในฐานะ ทั้งหมดเพื่อสำรวจความเป็นไปได้ในการนำ Bitcoin ไปใช้เชิงกลยุทธ์ เราได้เห็น Bitcoin ตอบสนองอย่างเหมาะสมกับวิกฤตในอดีตและเราจะทำการศึกษาต่อไปว่า Bitcoin จะทำหน้าที่อย่างไรในตลาดที่ผันผวนและสภาวะเงินเฟ้อที่ต่ำมาก.
โพสต์นี้เดิมปรากฏบนสื่อ. อ่านเพิ่มเติม.
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: ไม่ควรใช้เอกสารนี้เป็นพื้นฐานในการตัดสินใจลงทุนหรือตีความเป็นคำแนะนำในการทำธุรกรรมการลงทุน การซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงสูงและอาจส่งผลให้สูญเสียเงินลงทุนของคุณ คุณควรตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณเข้าใจความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องอย่างถ่องแท้และคำนึงถึงระดับประสบการณ์วัตถุประสงค์การลงทุนของคุณและขอคำแนะนำทางการเงินที่เป็นอิสระหากจำเป็น.
เกี่ยวกับ OKEx
OKEx เป็น บริษัท แลกเปลี่ยนสินทรัพย์ดิจิทัลชั้นนำของโลกซึ่งมีสำนักงานใหญ่อยู่ในมอลตาโดยนำเสนอบริการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลที่ครอบคลุมรวมถึงการซื้อขายโทเค็นการซื้อขายล่วงหน้าการซื้อขายแลกเปลี่ยนแบบต่อเนื่องและตัวติดตามดัชนีสำหรับผู้ค้าทั่วโลกด้วยเทคโนโลยีบล็อกเชน ปัจจุบันการแลกเปลี่ยนเสนอโทเค็นและคู่ซื้อขายฟิวเจอร์สมากกว่า 400 คู่ทำให้ผู้ใช้สามารถเพิ่มประสิทธิภาพกลยุทธ์ของตนได้.
